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鋼鐵行業-矽鐵出口稅率下調點評:矽鐵出口稅率下調,利好出口,抑制走私,緩解産能過剩壓力
根據《國務院關稅稅則委員會關于2017年關稅調整方案的通知》,自2017年1月1日起矽鐵的出口關稅從目前的25%下降至暫定的20%。
矽鐵出口關稅政策一度收緊。為了抑制國内矽鐵的盲目生産、緩解能源緊張和環境污染,同時由于矽鐵作為重要的戰略物資,其形成周期長且不可再生,我國在21世紀初對矽鐵出口進行了嚴格管制。2005年,我國取消了矽鐵8%的出口退稅,并于2005-2008年先後四次上調矽鐵出口關稅暫定稅率,從2005年的5%至現行的25%。
關稅增加降低出口競争力,矽鐵走私問題日趨嚴重。由于此前關稅的上調增加了從中國進口采購矽鐵的成本,價格相較于俄羅斯和馬來西亞等國的出口産品沒有優勢,例如根據Mysteel 數據,當前75A 矽鐵天津港FOB 價格1160-1190美元/噸,扣掉25%的關稅以及其他費用後,售價仍低于國内大廠的主流出廠價,而馬來西亞至日本CIF 價格為1200美元/噸,因此國内價格并無優勢,企業出口動力較弱。因此,國内有不法貿易商開始通過“低成本”的走私渠道向外輸出,矽鐵走私嚴重影響到正規出口商的利益,同時造成國家稅收的損失。根據海關總署數據,2008年1-10月矽鐵出口量達到116.54萬噸,2016年1-10月出口量僅為19.3萬噸。據業内人士估計,我國矽鐵走私量在40-50萬噸,已遠超正規貿易的出口量。
本次稅率下調利好出口,抑制走私,緩解産能過剩壓力。1)利好出口和正規出口企業。稅率下調刺激出口同時抑制走私,對于正規出口的企業,在獲得一定的出口增量提振的同時,提升出口的利潤空間; 2)出口的改善将一定程度緩解國内矽鐵行業産能過剩的壓力。作為矽鐵最大的下遊市場,國内鋼鐵行業在2016年積極向好,1-11月粗鋼産量同比增長1.1%,出口向好将進一步改善供需格局,有利于企業保持合理利潤水平。
投資建議:我們認為本次暫定的5%的稅率下調雖然幅度不大,但對于期盼降稅多年的矽鐵行業來說是積極的利好,推薦鋼鐵産業鍊上遊,矽鐵業務占營收超過36%的全球鐵合金龍頭鄂爾多斯。
内容選自(騰訊新聞)
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